日本央行預料將於下週初(18-19/03)政策委員會會議上結束負利率政策

[emily]

《日經》報道，日本央行預料將於下週初(18-19/03)政策委員會會議上結束負利率政策。這是自2007年2月以來首度加息，也是日銀長期貨幣寬鬆政策的轉捩點。

由於大企業及其工會同意今年大幅提高薪資，而作為央行改變政策指標的通脹幅度似乎將保持在2%或更高，日銀觀察到貨幣政策正常化的機會。

日銀週五(15/03)開始協調銀行內外，結束2016年2月起實施的負利率政策。主要計畫是將目前負0.1%的政策利率提高0.1個百分點以上，以引導沽盤 — 期限利息為0-0.1%範圍。

在負利率政策下，日本央行對金融機構某些存款實施負0.1%利率。日銀是目前全球惟一採用負利率的央行，被視為大規模貨幣寬鬆的象徵。

日銀行長植田和男表示，隨著央行政策制定者權衡結束負利率，今年春季的薪資談判將是「關鍵考量因素」。

日本最大勞工組織「日本勞動組合總連合會」(RENGO)週五表示，根據首份調查結果表，今年年度薪資談判平均上漲5.28%，屬33年以來最高水平，小型企業的平均加薪幅度亦有4.42%。

由於基本工資平均增幅為3.7%，日本央行認為目前經濟狀況有利於維持穩定的2%通脹率。如是者，日銀已將注意力集中在薪資趨勢上 — 薪水漲將提高消費者購買力，並使通脹更具可持續性。

植田和男週二(12/03)在議會發表演說時稱，正密切關注薪資上升和通脹的良性循環，並暗示日銀正處於確定是否退出負利率的最終階段。日銀消息人士透露，今年薪資上漲「達到即使是對修改貨幣政策持謹慎態度的通貨再膨脹論者亦會接受政策變化的水平」。

隨著日銀退出負利率，預計會進一步取消殖利率曲線控制 — 長期利率設定約1%的參考上限，屬大規模貨幣寬鬆的關鍵工具。新購買的交易所交易基金以及房地產投資信託，或會被終止。

自去年年底以來，日銀一直在為結束負利率奠定基礎。副行長內田真一在2月8日的演講中承認，即使日銀結束負利率政策，整體貨幣政策仍將維持寬鬆；政策委員会審議委員高田創2月29日表示，持續實現2%的通脹目標指日可待。

日本政府官員亦愈發願意接受3月退出負利率的決定。財務省一位高級官員表示，最好能在3月退出，無需等到4月。

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